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    銀行理財允許開立股票賬戶 資金入市仍待解
    2018-09-22 09:34 作者:郝亞娟 王柯瑾 曹馳 來源:中國經營網

    中國證券登記結算公司(以下簡稱“中證登”)連續兩天的發文和公告,將A股市場的情緒帶動得頗有節奏。

    9月19日晚,中證登發布了修訂后的《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》(以下簡稱《業務指南》)。從內容上看,《業務指南》主要根據近期監管政策,對資管產品的開戶進行了全面調整,特別是解除了商業銀行理財產品開立證券賬戶的約束引起了廣泛的關注。

    而就在A股市場處于“銀行理財投資范圍放寬,大量資金將直接進入股市的狂歡”的時候,9月20日,中證登再次發布公告稱,新修訂的《業務指南》不涉及商業銀行理財產品投資范圍的調整。

    事實上,在市場普遍發現“烏龍”之前,國家金融與發展實驗室副主任曾剛就對《中國經營報》記者指出了這一誤讀。他認為,此舉主要是為了對資管行業進行統一的監管,解決產品嵌套的問題,且他認為“直接開戶并不會導致銀行理財對股市的配置大幅提升,應該還是會維持現在的水平”。

    另外,記者從多位銀行人士處了解到,即使銀行在股市開戶的障礙掃清后,銀行對理財資金直接入市也持謹慎的態度。

    開立賬戶不等于理財可炒股

    《業務指南》明確了商業銀行發行的已在“全國銀行業理財信息登記系統”登記的理財產品,可以開立商業銀行理財產品證券賬戶,開戶時由資產托管人向中國結算申請開立。

    中證登終于讓銀行理財有了可以開立股票賬戶的資格,但不等于說接下來銀行理財資金可以“炒股”,也不等于說銀行就愿意來“炒股”。

    “《業務指南》不是說放開銀行去炒股,也不是說現在才打開銀行投資股市的口子,只是之前是間接投,而現在是直接投,但并不影響權益類資產在銀行理財中的份額。”曾剛如是說。

    今年4月落地的“資管新規”規定不允許多層嵌套,只允許一層嵌套。這讓投資股市時至少有兩層嵌套的銀行處于尷尬的境地,所以也就有了最近市場上“銀行錢出不去”的說法。

    某期貨公司人士認為:“《業務指南》的出臺,主要是為了釋放銀行資金。資管新規出臺后,銀行的資金投不出去,但大部分的錢都留在銀行,所以市場上流動性缺乏;現在出臺這個政策主要是開個口子,讓銀行的錢出來。”

    而普益標準研究員魏驥遙表示,對于機構而言,中證登允許銀行理財開立股票賬戶,在賬戶層面為機構直接投資股票市場消除障礙,投資更加便捷高效。規則同時明確指出,公募理財產品投資股票的相關規定將由銀監會另行制定,說明配套實施方案仍未出臺,相關實施細則,風險控制標準,法律法規要求等尚不明確。

    據了解,私募類銀行理財產品一直都可以配置權益類資產,只是公募類理財被限制。7月20日,銀保監會出臺的《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》),將銀行理財產品分為公募和私募兩大類。根據《意見稿》,公募理財產品投資境內上市交易的股票的相關規定,由國務院銀行業監督管理機構另行制定。

    因此,“開戶最重要的作用是解決了一層嵌套的問題,讓資管產品的地位保持一致。”一位股份行資產部門人士告訴記者。

    響應資管新規要求

    對于《業務指南》的意義和作用,記者從多位業內專家口中了解到,該文件主要是為了配套資管新規而誕生的。

    天風證券銀行業首席分析師廖志明認為:“中證登業務新規乃意料之中,為落實監管部署之舉措。”

    *除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

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