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    榮成環科IPO折戟背后:“洋垃圾”禁令發威?
    2018-09-22 10:04 作者:秦梟 董曙光 來源:中國經營報

    臺灣榮成紙業股份有限公司(以下簡稱“臺灣榮成”)是中國臺灣三大造紙企業之一,已創辦40年之久,該公司的大陸子公司——江蘇榮成環保科技股份有限公司(以下簡稱“榮成環科”)在籌謀登陸A股近一年之后,于近日突然主動放棄IPO。

    榮成環科董事會秘書彭迅在接受《中國經營報》記者采訪時表示,消息屬實,母公司臺灣榮成已代為公告。但是同時,他也表示,后續公司將繼續推進既定的大陸布局及營運規劃。

    公開信息顯示,在2018年9月10日,臺灣榮成發布公告稱,由于大陸禁廢令,讓榮成環科“誤判”情勢,影響甚巨,加之對進口廢紙配額無法預測,所以榮成環科董事會決議主動放棄A股上市。

    “誤判”形勢

    據公開資料顯示,創辦于1978年的臺灣榮成除了在臺灣地區進行產業布局外,其產業版圖早已擴大至大陸多個省市。

    記者梳理發現,目前,臺灣榮成在大陸成立的工紙事業子公司有無錫榮成,浙江榮成,湖北榮成;紙器事業公司有蘇州榮成,浙江下沙榮成,上海閔行榮成,以及此次作為主體上市的榮成環科。

    近日,記者來到臺灣榮成在大陸地區建設最早的無錫生產基地——無錫榮成,發現該公司有數十輛滿載廢紙的車輛等候工廠的檢驗。看起來,公司似乎受放棄A股上市的事宜影響甚微。

    不過,無錫榮成的部分員工還是難掩失望之情。有員工對記者表示,早就聽說公司準備上市,本以為上市后待遇會有所提高,誰知還沒多久又放棄上市。

    實際上臺灣榮成謀劃A股上市已久。早在2014年,其董事長鄭瑛彬在接受臺灣媒體采訪時表示,公司考慮去A股,在上海證券交易所上市,或香港掛牌。由于香港是一個法人市場,公司的規模要夠大才行。至少獲利能力要追平或跑贏同行業前列的玖龍紙業(02689.hk)及理文造紙(02314. hk)才行,這樣才會受到注目。若能在A股上市,那是最好。

    記者梳理發現,2015年~2017年,受惠于市場行情的影響,臺灣榮成子公司——榮成環科的經營業績突飛猛進,其營業收入和凈利潤年均復合增長率分別高達25%和155%。主營業務毛利率也呈上升趨勢,且與同行業趨勢基本保持一致。

    自認為登陸A股時機成熟的榮成環科,于2018年7月在證監會網站預披露了招股說明書申報稿,擬發行不超過29865萬股,計劃募集資金39.63億元。

    但僅僅兩個月后,臺灣榮成便放棄了榮成環科此次的A股上市計劃,主要原因是大陸地區的“洋垃圾”禁令。

    臺灣榮成表示,針對大陸禁廢令,導致供應鏈原料成本結構劇烈失衡,讓榮成環科“誤判”情勢,影響甚巨。雖然榮成環科擁有先進的環保技術、生產效率、管理實力,但對進口廢紙配額無法預測,所以榮成環科董事會決議主動放棄A股上市。

    據公開資料顯示,截至第19批公示名單,臺灣榮成共獲得廢紙進口核定量23.9275萬噸,其中平湖榮成獲得約21萬噸,無錫榮成獲得約3萬噸。

    不過,一大陸紙企高管對記者表示,“洋垃圾”禁令確實對紙業造成了一定的影響,但臺灣榮成作為一個老牌的,且在大陸地區布局較廣的紙企,應該從企業自身出發,適應大陸的政策變化。

    自食苦果

    記者調查發現,臺灣榮成在大陸地區受制于“洋垃圾”還與自身企業經營不善相關。

    早在“洋垃圾”禁令頒布之前,臺灣榮成的部分子公司因環保問題早已失去了進口廢紙的資格。

    *除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

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