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    嚴管大公“信號”
    2018-09-18 13:22 來源:中國經營網

    中國經營報《等深線》記者 李慧敏 北京報道

    一家“老牌”信用機構,二十多年的信用積淀被一紙公告擊穿,淪落為被公眾輿論所“吊打”的境地。然而,一切已早有征兆。

    8月17日,大公國際資信評估有限公司(以下簡稱“大公評級”)接連收到兩份處罰。在監管“優勝劣汰”機制啟動不久之后,誰也未曾料到,會是大公評級率先“中槍”。

    監管棒喝

    “作為評級行業的‘老三家’之一,大公評級所犯的事兒很大,是一家信用機構絕不該沾染的,性質極其惡劣,觸犯了行業的底線!”有接近監管人士告訴《等深線》(ID:depthpaper)記者。

    據上述人士表示,調查得知大公評級的所作所為,令監管層極為震驚和震怒,祭出了“雙殺棒”,被稱為“史上最嚴厲的處罰”。

    8月17日,大公評級接連收到了中國銀行間交易商協會(以下簡稱“交易商協會”)、證監會兩張罰單,給予嚴重警告處分,責令限期整改,并暫停債務融資工具市場相關業務、證券評級業務一年。

    “本次處罰的確超預期,沒想到會暫停債務融資工具市場相關業務一年。對大公評級的嚴懲也是對其他評級機構的警示,可以看出監管層對評級亂象嚴厲打擊的決心。”債券在線資深研究員胡莉表示。

    “此次對大公評級的處罰力度出乎意料,評級行業確實存在種種問題,多由監管因素和行業地位決定的,一定程度上也能理解。因此,此前監管的處罰也以警示函居多。”一家銀行證券風險管理部信用風險團隊負責人李洋認為,但此次信用機構首先失信,是監管無法容忍的。

    “暫停相關業務一年,而且是全面停,雖說只是停一年,但實際上市場會進行迅速的調整,一年之后將物是人非。”一知名證券公司固收部主管認為,從監管的角度來看,“嚴監管”已不僅僅是趨勢,而是在實操層面真正落地的表現。

    此后,中國保險資產管理業協會(以下簡稱“中資協”)發布《提示函》,提示各保險公司和保險資產管理公司,持續關注大公評級在評級質量方面存在的問題;不斷提升內部評級能力,審慎使用外部評級;將協助監管與行業防范保險資金運用信用風險,維護保險資產安全穩健運行。

    《提示函》同時披露,從中資協歷年評級質量評價結果來看,大公評級質量整體呈下滑趨勢,并且因重大信用評級事故、人員或機構違規等因素被扣減的分數逐年增加,2017年度評級質量評價大公國際最終得分在10家受評機構中排名第8。

    專業人士表示,從中資協的《提示函》之后,接下來發改委等部門采取行動是大概率事件。

    “保險業資管協會和銀行間交易商協會同屬銀保監下面的單位,采取動作并不出人意料。發改委不是金融系統,動作可能會慢一點,但很可能也會暫停大公評級企業債的評級資格。”李洋表示,即便不公告,也可能會采取窗口指導或者不接收由大公評級給出評級的企業債材料的做法給出態度。如果是這樣,那大公在中國債券市場上的評級業務將全面暫停。

    嚴重影響

    當然,無論是在處罰決定下發之前,還是遭受各界口誅筆伐之時,大公評級也通過各種方式嘗試自保,做求生掙扎。

    8月18日有疑似大公評級“求情書”流出:8月2日向中國人民銀行行長易綱發出的《交易商協會對大公不當處罰將引發系統性風險的緊急報告》流出,文件中稱,交易商協會對大公資信的“不正當”處罰,可能引發系統性風險。

    8月19日,有疑似大公評級8月3日向交易商協會的“復審申請書”流出,申請書懇請從輕做出處分,取消“對申請人嚴重警告、暫停非金融企業債務融資工具市場相關業務”的原處分意見,給予申請人“通報批評的自律處分并責令整改”。

    申請書稱,大公評級近年公司管理出現一些漏洞,特別是不應在稅收優惠的利益驅使下, 以申請人的名義簽訂3 份合同,盡管主觀上沒有為相關企業提供咨詢服務的故意,但客觀上形成了對協會相關規定違反的事實。

    申請書指出,如果處罰過重,可能帶來三方面的嚴重后果:一是導致大公評級從此一蹶不振,毀掉這個來之不易的品牌。二是當前國家債務形勢嚴峻,大公評級涉及幾千家企業和上千萬投資人,目前客戶存量發債規模為10萬億元,約占中國債券市場總規模的五分之一。如處罰過重, 不排除引發債券市場競相拋售,出現全國數萬億元債務 “雪崩”的連鎖反應。三是大公評級也再難扮演配合黨中央實施重大國際戰略的重要角色。

    從流出文件來看,“求情書”和“復審申請書”編號分別為:大公資信報告(2018)2號和大公資信報告(2018)4號,簽發人均為關建中。

    《等深線》記者就兩份文件的真實性向大公評級外宣求證,對方答應“稍后回復”之后,再無回音。

    *除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

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